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外資狂拋茅臺、五糧液!白馬股抱團會瓦解嗎?

guo123456  來源:www.tnvkjf.live   發布時間:2019-07-13  瀏覽次數:195

回顧今年上半年的行情,整個食品飲料行業絕對可以稱為A股市場的絕對贏家,貴州茅臺也一度成功突破千元大關站上神壇,稱為目前A股僅有的一只千元股,一舉超過農業銀行和中國石油,成為A股總市值第4高公司。


茅臺五糧液等強勢股的帶領下,今年上半年食品飲料行業備受各路資金的青睞,走出了不少超級牛股。但自上周以來,核心資產開始報團松動,成為了資本市場持續關注的焦點。近期被稱為“聰明資金”的外資開始瘋狂拋售平安、茅臺、五糧液等白馬股引起了不少投資者的關注。



根據數據統計,近兩個交易日北向資金累計已凈流出愈60億元,從每個交易日公布的滬深股通十大活躍成交榜上看,平安、五糧液、??低?、貴州茅臺分別凈賣出愈9億、7億、6億和4億元,此外,興業銀行、上海機場、保利地產、華域汽車、立訊精密、招商銀行也遭遇北向資金大額拋出。


白馬股抱團即將瓦解?


自4月8日調整以來,不少大白馬依舊逆勢大漲,且股價屢創歷史新高,7月3日,前期一批股價頻創新高的大白馬開始集體下跌,貴州茅臺一根中陰線摔下千元“神壇”,外加近期外資的大額賣出,不少投資者開始擔憂白馬的抱團瓦解可能重演。


周三盤中白馬股突然跳水,讓市場情緒快速走低,此前在股價頻創新高之際,就有投資者擔憂此次白馬股抱團上漲是否會像2017年那樣,最終會抱團瓦解。白馬股突然跳水,讓市場情緒快速走低,更是加深了此種擔憂。


那么這次白馬股抱團是否已經面臨即將瓦解的狀態呢?這一波反攻行情是否就此夭折了呢?對此冬拓投資王春秀在接受私募排排網采訪時表示,白馬股抱團不但不會瓦解,而且會成為常態。相比于中小創,白馬股由于估值更低、分紅更高、穩定性成長性更好,在貨幣寬松、優質資產稀缺、外資漸成主導的背景下很難不受到資金追捧。


華炎投資基金經理方翀認為不能用瓦解這個詞,頂多就是一次幅度相對較大的調整,白馬股在下半年迎來一次大調整的概率比較大。究其原因,主要有幾點:首先,目前國內經濟面臨著巨大的下行壓力,意味著人們的購買力或有下滑,那么白馬股的盈利增速或將面臨短期下行的壓力;其次,貿易問題雖有緩和但仍然未有定論,不確定因素的存在導致場外資金更偏向于靜觀其變,沒有增量的市場很難有所作為。最后,從2016年以來,不少白馬股走出了一波波瀾壯闊的慢牛行情,股價漲幅巨大,資金獲利出局的意愿或將隨著經濟下行壓力的增大而增強,這也會很大程度上抑制股價持續向上,除非經濟環境突發性的大幅改善,但這種概率極低。另外,從近期看,科創板的推出難免也會分流部分資金,對于持有白馬股的投資者,或會考慮止盈手中白馬股轉而投向科創板塊,當然白馬板塊這幾年流入的資金不少,所以即便后市可能出現相對較大的回落,但也不是一蹴而就,短期估計仍將維持反復振蕩,只是重心會緩慢下移。


對于近期外資拋售茅臺、五糧液的現象,高溪資產合伙人陳繼豪表示,我們做投資不是看誰買了或者誰賣了作為依據來決定自己的操作策略,而是更多的從企業的基本面和內在價值上去挖掘符合自己投資邏輯的標的。其實北上資金的流進流出在短線看有其自身的操作模式,而這種模式似乎更多的是程序化的交易,這在我們很多時候大部分投資者是看不明白的。白馬股的抱團機構很多,誰也無法控盤,不能說抱團瓦解就導致股價下跌,以中國平安為例,我們根據數據目前中國平安是公募基金第一大重倉股,外資持有比例也高達8%以上。這些機構對于中國平安的投資一定是長期化的,不會輕易舍棄如此優質的標的,即使短期減倉也僅僅是倉位調整的需要。這些籌碼很稀缺,隨著我們證券市場的對外開放步伐的進一步加快,外資進來買什么?還是買中國最賺錢的優質資產。因此,白馬股在調整一段時間后依然具備向上的動力。行情的演繹一方面是資金的進出導致的,但另一方面,也是人的情緒化的過度反應。有價值的標的即使短期有下跌,正好給看重價值投資的人上車的機會,未來行情會在這些藍籌白馬股的超預期表現下引領大盤走出牛市。


關于市場上白馬股是否會抱團瓦解的擔憂,資深私募人士陳熙偉認為,對一般投資者來說,的確可以參考這些大資金扎堆的股作為參考去衡量這個上攻走勢的強弱和賺錢效應。其實從成交量上看,茅臺、五糧液、平安的跳水伴隨著的是縮量,特別是五糧液基本上就只是在縮量盤整,從這一點上看,說瓦解不如說是資金的滾動操作留下的出入痕跡更恰當。最近的弱勢,從技術上看主要是上方的重要壓力位置太多且密集,并且還有如ST板塊等消息頻繁刺激的疊加效應影響人氣,而這些白馬股股票本身基本面上并沒有出現實質改變,基于這一點,可以認為反攻行情目前在做一個停頓休整,但并未夭折。


白酒食品板塊值得趁機買入嗎?


隨著三大股指繼續全天震蕩下行,其中以白酒為代表的白馬股仍在繼續回調,市場成交量萎縮,前期強勢的食品飲料和釀酒板塊繼續跌幅居前,不少機構的中期策略開始透露出透露下半年白馬、成長之爭。那么后市哪一類個股更有機會?現在是乘機抄底買入的良機嗎?


在各股指持續震蕩下行之際,對于后市,信普資產投資總監毛君岳表示,市場在2440已經見底,現在的運行是上升趨勢中的回撤,應該不改大趨勢向上。投資者不應該對接下來的行情恐懼,而應穩定心態,A股大概率已經在慢牛的路上。


針對目前食品飲料板塊的投資機會,冬拓投資王春秀認為,包括食品飲料和釀酒板塊在內的白馬股目前估值合理偏高,如果出現大的調整,可以積極配置。后市更看好低估值、高增長的保險板塊。


對于近期白酒的回調,高溪資產合伙人陳繼豪表示,高端白酒最近明顯回調,但幅度并不大,從估值角度看,也并沒有被高估,還屬于合理范疇,但上半年的翻倍漲幅確實讓很多人感到恐懼,急于落袋為安,這也合乎常理。從投資角度去看,我們在市場上確實很難找到像大消這樣確定性高的行業了,所以,下半年的操作依然是圍繞這些標的進行。


最近市場維持縮量振蕩整理的格局,熱點渙散缺乏清晰主線,華炎投資基金經理方翀認為,雖然仍有結構性行情,但各個題材的持續性太差,賺錢效應極弱。另外,科創板開板對A股抽血預期使得市場觀望情緒明顯濃厚,后市我短期或有反彈,但也僅僅是弱反彈為主,7月開始是各大上市公司披露半年報的日子,要謹防踩雷。另外,7月中會披露一系列半年度的經濟數據,目前整體預期并不好,因此對市場也會有比較大的影響。操作上建議多看少動,可以等待科創板落地以及新的行情主線出現再去考慮介入,標的選擇上還是盡量挑基本面表現良好的企業。

資深私募人士陳熙偉認為,從走勢上看,對比大盤其實白酒食品板塊還是比較強的。也正因為如此,一旦大盤重新走好,或白酒板塊調整蓄勢到位,很大概率還會繼續保持強勢,伴隨大盤下行,投資者可以關注這類股票,前期強勢的股票調整后重新啟動的機會做超跌機會。




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